7 月 26 日，阿里發(fā)布公告稱，將申請(qǐng)于港交所主要上市，完成后將于紐交所、港交所雙重主要上市，預(yù)期將于 2022 年底前完成申請(qǐng)流程。

雙重主要上市后，阿里在美國掛牌的存托股和在香港上市的普通股將可以繼續(xù)互相轉(zhuǎn)換，投資者可繼續(xù)選擇以其中一種形式持有阿里股份。

阿里在公告中表示，預(yù)期雙重主要上市地位將有助擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)及帶來新增的流動(dòng)性，尤其是可觸達(dá)更多位于中國及亞洲其他地區(qū)的投資者。

對(duì)于阿里的此番操作，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì) ZAKER 新聞?wù)归_了一番剖析。

盤和林介紹稱，雙重上市和二次上市的區(qū)別在于，雙重上市和二次上市都在兩地上市，但雙重上市是兩地獨(dú)立上市，兩個(gè)市場(chǎng)的股票不能相互流通，而二次上市是以存托憑證的方式，發(fā)行的股票可以在兩地之間流通變現(xiàn)。

之前由于美股中概股存在一些退市風(fēng)險(xiǎn)，所以大多數(shù)公司選擇的是二次上市，目的是萬一美股退市，美股投資人可以在港股實(shí)現(xiàn)股票流通。

如今退市風(fēng)險(xiǎn)降低，如阿里這樣的中概股謀求將二次上市轉(zhuǎn)變?yōu)殡p重上市，從而使得阿里港股獲得獨(dú)立的定價(jià)權(quán)，不再受到美股波動(dòng)的影響。

雙重上市對(duì)于港股來說，帶來了更多的投資者和流動(dòng)性。雙重上市之下，港股和美股都是獨(dú)立上市，并不存在跨市場(chǎng)變現(xiàn)的可能性，有利于維護(hù)股票定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，防止跨市場(chǎng)套利。

盤和林進(jìn)一步表示，阿里從二次上市轉(zhuǎn)變?yōu)殡p重上市，也是出于對(duì)港股市場(chǎng)的重視，客觀上增強(qiáng)了港股的全球市場(chǎng)地位，也給其他中概股起到了帶頭作用，從而助推強(qiáng)化港股流動(dòng)性，提高港股在全球資本市場(chǎng)的權(quán)重。

目前有 9 家中概股實(shí)現(xiàn)了美股和港股的雙重上市，對(duì)于港股來說，這些上市公司在港雙重上市并不會(huì)吸走流動(dòng)性。相反，這些上市公司給香港股市帶來了更多投資者，也強(qiáng)化了港股的流動(dòng)性和定價(jià)權(quán)。

盤和林稱，當(dāng)前美股由于種種限制、摩擦，對(duì)于中概股的政策穩(wěn)定性不足，而港股在中概股買賣上限制更少，資本進(jìn)出更加自由。所以很多中概股投資人從美股轉(zhuǎn)向港股，尤其是其中的中資機(jī)構(gòu)，中概股帶動(dòng)新投資人進(jìn)入港股，促使港股流動(dòng)性增強(qiáng)。

基于此，港股的定價(jià)能力也進(jìn)一步增強(qiáng)，過去是美股中概股影響港股中概股定價(jià)，如今港股流動(dòng)性更好，投資者更為集中，港股定價(jià)的實(shí)際意義要高于美股，所以港股定價(jià)權(quán)也得以強(qiáng)化，雙重上市有利于弱化美股市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)港股表現(xiàn)的影響。

阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官張勇也表示，這個(gè)決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是阿里巴巴數(shù)字生態(tài)參與者，能共享阿里巴巴的成長和未來。

在發(fā)布公告的同時(shí)，阿里也公布了 2022 財(cái)年財(cái)報(bào)與年度股東信。

2022 財(cái)年，阿里在全球市場(chǎng)中服務(wù)了約 13.1 億年度活躍消費(fèi)者，完成在中國服務(wù) 10 億年度活躍消費(fèi)者的既定目標(biāo)。產(chǎn)生了 8.317 萬億元的 GMV，其中國內(nèi)業(yè)務(wù) GMV 達(dá) 7.976 萬億元。

值得注意的是，年報(bào)披露稱，阿里巴巴近期修訂了《合伙協(xié)議》，按照最新協(xié)議，合伙人應(yīng)由阿里巴巴集團(tuán)人士擔(dān)任。因此，從 2022 年 5 月 31 日起，阿里巴巴集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方人士不再擔(dān)任合伙人。

因此年報(bào)也顯示，阿里巴巴合伙人目前共有 29 名成員，除此前宣布退休的部分成員外，來自螞蟻集團(tuán)管理層的相關(guān)成員包括井賢棟、倪行軍、曾松柏、彭翼捷等也不再擔(dān)任阿里巴巴合伙人。

" 越是在不確定性陡增的時(shí)代，越要積極尋求真正有價(jià)值的變化。" 張勇則在股東信中表示，阿里的過去和中國社會(huì)的發(fā)展息息相關(guān)，阿里的未來發(fā)展路徑，也和中國經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展走向高度契合。希望能夠有更多的創(chuàng)新和創(chuàng)造誕生于阿里，服務(wù)于社會(huì)。

截至發(fā)稿，阿里港股漲 3.41%，報(bào) 103 港元 / 股。