文 | 鄰章

當?shù)貢r間周四，蘋果發(fā)布了截至 6 月 25 日的 2022 財年第三財季財報。

數(shù)據(jù)顯示：本季蘋果實現(xiàn)凈營收 829.59 億美元，同比增長 2%；凈利潤 194.42 億美元，同比下降 10%。

這一表現(xiàn)超過了分析師預期，并推動蘋果股價上漲近 4%。

對于蘋果 Q3 財季財報，整體而言：一方面凸顯了 iPhone 的市場韌性，但其他業(yè)務的疲軟表現(xiàn)，也或預示著一場來自消費電子市場的需求疲軟、衰退，已不可避免。

01 iPhone 韌性凸顯

在疫情反復、通脹高企、芯片短缺等一系列不利因素影響下，業(yè)內對于本季 iPhone 的銷量表現(xiàn)，并沒有抱有高預期——此前分析師預計將會下降 2.5%。

但從最終結果來看，iPhone 在本季抗住了這些不利因素的影響，展現(xiàn)出了較強的市場韌性，持續(xù)扮演了蘋果業(yè)績中定海神針的角色——數(shù)據(jù)顯示：本季 iPhone 實現(xiàn)營收 406.7 億美元，同比增長近 3%。

當然，這一增長，與 iPhone 在高端市場缺乏強勁競爭對手以及采取積極應對措施有著相當關系。

諸如在今年 618 期間，蘋果就主動加入了這場消費狂歡活動，而在較大優(yōu)惠力度刺激下，618 期間 iPhone 在中國市場取得了優(yōu)秀成績。

據(jù) Strategy Analytics 估計：蘋果公司通過 618 創(chuàng)造了 415 億元的營業(yè)額；來自 Canalys 的數(shù)據(jù)也顯示，iPhone 二季度在中國市場取得了同比 25% 的增長。

也正是這些積極舉措，讓分析師對 Q3 財季 iPhone 營收下滑擔憂，沒能成為現(xiàn)實。

02 Mac、穿戴、服務業(yè)務均陷入疲態(tài)

但與 iPhone 業(yè)務在眾多不利因素中實現(xiàn)逆勢上揚不同，本季 Mac、穿戴、服務業(yè)務均陷入了不同程度的衰退、疲軟之中。

數(shù)據(jù)顯示：

本季 Mac 業(yè)務營收 73.8 億美元，預期為 87 億美元，與去年同期的 82.4 億美元相比下降 10%；

可穿戴設備、家居和配件收入為 80.8 億美元，預期為 88.6 億美元，與去年同期的 87.8 億美元相比下降 8%；

服務業(yè)務收入為 196 億美元，預期 197 億美元，與去年同期的 174.9 億美元相比增長 12%。

Mac 業(yè)務營收的驟降，著實有些令人意外，畢竟上一季度 Mac 的表現(xiàn)還十分強勢，當時 Mac 實現(xiàn)營收 104.4 億美元，同比增長 14.7%。

對此蘋果給出的解釋是：主要是受到了供應限制和美元走強影響。

從現(xiàn)實來看，Mac 在二季度的供應的確處于趨緊狀態(tài)，特別是 MacBook Pro。

當然 Mac 在二季度的疲軟表現(xiàn)，也或與用戶持幣等待新款 MacBook Air 等產品有著相當關系，畢竟此前業(yè)內已經(jīng)盛傳蘋果將會在 WWDC 22 上推出全新設計且搭載 M2 芯片的 MacBook Air。

傳聞沒有落空。

蘋果在 6 月初舉辦的 WWDC22 上，推出了全新設計且搭載 M2 芯片的 MacBook Air，但這款在蘋果 Mac 用戶中最受歡迎的新品，卻并未給蘋果在 Q3 財季中貢獻營收，其正式發(fā)售時間已經(jīng)到了 7 月 15 號。

這讓其相關表現(xiàn)將在蘋果 Q4 財季中展現(xiàn)，這也將在某種程度上驗證蘋果所言的供應短缺與美元走強導致本季 Mac 表現(xiàn)驟降，是否是其根本原因。

緊隨 Mac 開啟下降趨勢的是包括 Apple Watch、AirPods 等在內的可穿戴設備業(yè)務。

事實上，上一季度蘋果可穿戴設備業(yè)務就已經(jīng)展現(xiàn)出了疲軟態(tài)勢，本季度這一態(tài)勢則是進一步加劇。

對此，蘋果表示主要原因還是受累于經(jīng)濟疲軟。

庫克承認：" 有跡象顯示，經(jīng)濟狀況正在影響可穿戴設備和廣告等產品、服務的銷售。"

但可穿戴設備持續(xù)的疲軟表現(xiàn)，或許更為根本的問題還是在于，這些產品對用戶而言，并沒有展現(xiàn)出不可或缺性。這種可有可無的存在，這就使得他們在經(jīng)濟疲軟時，沒有充分購買的理由與動力。

而這對于蘋果接下來的可穿戴設備新品的市場表現(xiàn)，也或將構成不利因素。

服務業(yè)務雖然在增速上依舊領跑蘋果各項業(yè)務，在本季增速達到了 12%，但營收卻略微不及預期，并且更需要看到的是，這一增速是蘋果服務業(yè)務這幾年來增速表現(xiàn)最差的一次。這說明此前一直處于相對高增長的蘋果服務業(yè)務，已經(jīng)開始回落乃至會進一步步入常規(guī)增長區(qū)間了。

這對于一直將服務業(yè)務作為轉型重點的蘋果而言，絕不是一個好消息，特別是在全球市場對影響蘋果服務營收關鍵要素的 Apple Store、Apple Music 等業(yè)務反壟斷調查四起的情況下。

當然，服務業(yè)務帶給蘋果的也不全是壞消息，對蘋果服務業(yè)務而言，好消息是這項業(yè)務的用戶規(guī)模正在持續(xù)擴大， 這為其服務營收的長遠發(fā)展，奠定了堅實基礎。

據(jù)蘋果公司首席財務官 Luca Maestri 在電話會議上披露：蘋果現(xiàn)在在其所有服務中擁有超過 8.6 億付費用戶，包括 Apple Music、Apple TV+、Apple News、iCloud 等，蘋果僅在過去 12 個月內就增加了 1.6 億。

03 消費電子市場的需求衰退，或已不可避免

一直以來，蘋果等公司的財報表現(xiàn)，對消費電子市場而言，都極具風向標意義。

在此現(xiàn)實下，蘋果公司本季財報中各項業(yè)務表現(xiàn)，則或預示著一場來自電子消費市場的需求疲軟、衰退，已不可避免。

如上所述，本季蘋果各項硬件業(yè)務中，除開 iPhone，其他各項硬件業(yè)務都進入了衰退狀態(tài)，這在蘋果的歷史上，并不多見。

但即使是 iPhone，在整體智能手機大盤不振的現(xiàn)實下，其也或難以長久實現(xiàn)獨善其身，特別是在市場傳聞蘋果將對即將到來的 iPhone 新品提價 100 美元的現(xiàn)實下。

當然，于整體消費電子市場而言，更為重要的是，不僅是蘋果在本季財報中顯現(xiàn)出了消費電子市場進入疲軟期的現(xiàn)實；事實上來自三星、英特爾、高通等上游供應鏈廠商的財報信息，更是將這一趨勢進一步凸顯。

來自三星電子的二季度財報顯示：雖然二季度三星電子盈利表現(xiàn)創(chuàng)下近四年最佳表現(xiàn)，但仍舊不及市場預期；更重要的是，三星電子在本季財報中發(fā)出警告稱：由于宏觀經(jīng)濟不確定性持續(xù)存在，移動和個人電腦芯片需求預計繼續(xù)降溫，進而影響存儲芯片的需求。

同樣作為全球智能手機芯片供應龍頭企業(yè)的高通，也發(fā)布了一份低迷的第四財季業(yè)績預測；而最慘的或許是英特爾，其發(fā)布了一份與市場預期偏離極大的二季度財報，并且下調了全年指引，引得盤后股價大跌超 8%。

而三星、高通、英特爾這些身處于上游供應鏈企業(yè)。已是如此境遇，那么作為下游廠商的境遇，也或更可見一斑。

這也讓消費電市場業(yè)接下來的前景，充滿挑戰(zhàn)乃至黯然。

可以說，在多重不利因素影響下，消費電子市場，的確已經(jīng)進入了困難期。